一言まとめ
インテルのQ3売上高は21%増だがQ4ガイダンス崩壊で株価28%急落。2027年上半期までのPC低迷、キリヤトガット工場事故、ファウンドリー転換の三重圧力を拆解する。
イベント振り返り
インテルは米国時間2026年10月29日引け後、Q3 2026を発表。GAAP売上高165億ドル（前年比21%増）だが、純利益は同18%減の33.2億ドル。市場を驚かせたのはQ4ガイダンスで、売上高150〜160億ドル（中央値155億）は約170億ドルの市場予想を大きく下回り、非GAAP EPS 0.25ドルは約0.43ドルに届かない。10月30日の株価は28%超安の65.76ドル、約1500億ドルが蒸発。
なぜPC低迷が2027年上半期まで続くのか
会社はPC需要の低迷が少なくとも2027年上半期まで続くとした。民生機器はメモリ不足と値上げで買い替えサイクルが長期化し、クライアント向け（CCG）の出荷と単価を圧迫。非GAAP粗利益率38.0%のガイダンスは価格競争とコスト圧力の両方を反映。
イスラエル工場事故の产能への影響
イスラエルのキリヤトガット工場で操業事故があり、产能見通しを下方修正。ファウンドリーの立ち上げ直後のインテルにとって、単一事例が自社产能と対外受託の両方に影響し、実行力への疑念を強めた。
転換の痛み：データセンター高増でもPCを補えない
データセンター事業は前年比約80%増とAIサーバー需要は旺盛。だが同事業とファウンドリー立ち上げの増分は、短期的にはPC低迷を補いきれず、巨額の投資とあいまって市場が収益経路を再評価した。
参考情報源
- Intel IR：Q3 2026 Earnings Release
- 証券時報：Q4ガイダンス大幅に下回る
- 界面新聞（網）：テック早報