その他2026.10.31作者KnowFlowHub

アップル・エヌビデオの時価総額リプライシングの評価方法

2026年10月にアップルがエヌビディアを逆転した例で、4ステップで評価：月次株価と資金選好、capexとビジネスモデル、PER、リプライシングの持続性。

一言まとめ

2026年10月にアップルがエヌビディアを逆転した例で、AI大手の時価総額リプライシングを4ステップで評価：月次株価と資金選好、capexとビジネスモデル、PER、持続性。

ステップ1：月次株価と資金選好

10月を通じアップルは約3.5%高、エヌビディアは約10.4%安、アルファベット18.7%安、メタ15.2%安。資金は高capexのAI物語から抑制型のアップルへ回転。

エヌビディアは数千億ドル規模のデータセンター建設という高capex路線。アップルは自社チップ・オンデバイスモデル・外部連携でcapexを抑え、AIリターンが審視される中で避難所となる。

10月30日時点のTTM PERはアップル約39倍、エヌビディア約26倍。アップルは割高でも資金を集め、キャッシュフロー確実性が市場に評価されている。

顧客のAI支出が続くか、クラウドcapexのペース、アップルのオンデバイスAI収益化を注視し、今回の入れ替わりが短期の回転かを判断する。

作者KnowFlowHub

公開日2026.10.31

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