一句话总结
本文为续篇：SK 海力士在 2026 年 10 月 28 日财报会上披露，已与 14 家主要客户签署长期协议，锁定 2027–2028 年逾五成产能，DRAM 与 HBM 至 2029 年近乎售罄，内存供不应求预计持续至 2030 年。
背景与数据口径
本文是《SK 海力士 3Q26 财报》一文的续篇（更新篇）：前篇聚焦季度财务底座数字，本篇聚焦 10 月 28 日业绩说明会新披露的长期协议（LTA）、产能售罄与股东回报安排，财务数字仅作对照。
- 事件：SK hynix 官方 3Q26 业绩材料与财报会（2026-10-28）披露 LTA 与产能安排；售罄至 2029、紧张至 2030 的口径据朝鲜 Biz/财联社实录与 Economist Korea 转引。
- 数据来源：以 SK hynix 官方口径为主；媒体实录仅作补充印证。
- 口径说明：金额为韩元口径；产能锁定比例指已签 LTA 量占对应年度总产能的比例。
核心数据表
| model | 数据与安排 | 时间口径 | 信源 |
|---|---|---|---|
| LTA 签约客户数 | 14 家主要客户（含全球头部云服务商 CSP） | 截至 3Q26 业绩说明会 | SK hynix 官方 |
| 产能锁定比例 | 已签 LTA 量对应 2027 与 2028 年总产能的 50% 以上；协议期通常 5 年，正与多家客户商谈延期 | 2027–2028 | SK hynix 官方 |
| DRAM/HBM 售罄期限 | 叠加正在磋商需求，未来三年直至 2029 年产能实际上近乎售罄 | 至 2029 | 官方 + 据朝鲜 Biz/财联社实录 |
| 供需缺口持续至 | 内存需求超过供应的格局预计持续至 2030 年 | 至 2030 | 官方（据 Economist Korea） |
| 2026 年股东回报总额 | 约 100 万亿韩元 | 2026 财年 | SK hynix 官方 |
| 其中现金分红 | 30 万亿韩元以上 | 2026 财年 | SK hynix 官方 |
| 其中回购注销 | 60 万亿韩元以上（含 8 月已宣布的 40 万亿，该回购已于上周完成） | 2026 财年 | SK hynix 官方 |
| Q3 回报决议 | 现金分红 14 万亿韩元 + 回购 20 万亿韩元 | 3Q26 | 官方（董事会 10-28 决议） |
| Q3 每股股息 | 20000 韩元（10000 常规 + 10000 特别股息，分享 Kioxia 投资收益） | 3Q26 | SK hynix 官方 |
| HBM4 超越 HBM3E 时点 | Q4 HBM4 出货量与收入双超 HBM3E，成为主力产品 | 2026 Q4 | SK hynix 官方 |
| M15X 产能 | 年底前爬满以扩 HBM4 产能 | 2026 年底 | SK hynix 官方 |
补充要点
- 产能计划（SK hynix 官方）：NAND 321 层工艺 Q4 占国内产能一半以上；龙仁一期明年全面运转、投资将显著增加。
- 财务底座对照（前篇已详述）：Q3 营收 104.62 万亿韩元首破百万亿，营业利润 83.33 万亿韩元、营业利润率 80%；期末现金 114.5 万亿韩元、净现金 98.7 万亿韩元。