一句话总结
对比长鑫科技 Q3 营收约 1187 亿元、美光 FY2026 Q4 营收 542.3 亿美元、三星 Q3 营收 195.25 万亿韩元，看国产 DRAM 在这轮存储超级周期中的体量、盈利与 4F² 工艺进展。
对象简介
- 长鑫科技（CXMT）：国产 DRAM 龙头，2026 年 Q3 营收约 1187.14 亿元、归母净利约 544.35 亿元。
- 美光（Micron）：全球 DRAM/HBM 三强之一，2026 财年 Q4（截至 9 月 3 日）营收 542.3 亿美元。
- 三星电子：全球存储龙头，2026 年 Q3 合并营收 195.25 万亿韩元。
核心参数对比
| 维度 | 长鑫（Q3） | 美光（FY26Q4） | 三星（Q3） |
|---|---|---|---|
| 最新季度营收 | 约1187亿元（约165亿美元） | 542.3亿美元 | 195.25万亿韩元 |
| 净利润 | 约544.35亿元（扭亏） | 377.0亿美元 | 营业利润约107.44万亿韩元 |
| 工艺节点 | 第六代4F²垂直沟道完成工程样片 | HBM4放量 | HBM4E将量产 |
| 周期定位 | 供不应求下量利齐升 | AI加速卡需求拉动 | DS事业部高盈利 |
关键差异
三星、美光在营收体量上仍远超长鑫，但长鑫在国产替代与涨价周期中实现单季营收同比 613% 的高增与扭亏，并首次公布基于 4F² 架构的第六代 DRAM 工艺进展。
参考来源
- 观察者网：11月1日硬科技早报
- Morningstar：Micron Earnings