一句话总结
对比三大存储厂最新季度：闪迪 NAND 营收 110.3 亿美元、希捷 HDD 营收 42.3 亿美元、美光 DRAM/HBM 营收 542.3 亿美元，看三类存储在 AI 周期中的体量与盈利分化。
对象简介
- 闪迪（SanDisk）：NAND 闪存，2027 财年 Q1（2026 年 10 月 29 日公布）。
- 希捷（Seagate）：HDD 机械硬盘，2027 财年 Q1（截至 2026 年 10 月 2 日）。
- 美光（Micron）：DRAM 与 HBM，2026 财年 Q4（截至 2026 年 9 月 3 日）。
核心参数对比
| 维度 | 闪迪（NAND） | 希捷（HDD） | 美光（DRAM/HBM） |
|---|---|---|---|
| 最新季度营收 | 110.3 亿美元 | 42.33 亿美元 | 542.3 亿美元 |
| 摊薄 EPS | 52.60 美元 | 7.59 美元 | 32.87 美元 |
| 调整后毛利率 | 85.1% | — | — |
| 净利润 | — | 17.61 亿美元 | 377.0 亿美元 |
| 下季指引 | 营收122-126亿美元 | — | — |
| 核心驱动 | NAND 涨价 | 近线 HDD | HBM4 放量 |
关键差异
美光营收体量最大（DRAM/HBM 受 AI 加速卡需求拉动），闪迪单季毛利率高达约 85% 反映 NAND 极度紧缺，希捷则以近线 HDD 受益于数据中心扩容。三者同处 AI 存储超级周期，但受益环节与弹性不同。
参考来源
- SanDisk IR：Fiscal Q1 2027 Results
- Seagate IR：Fiscal Q1 2027 Results
- Morningstar：Micron Earnings Overview